最好的出资人和创业者，都在寻觅那些还没被揭露的信息。来自美国前私募股权出资安排Eagle River的合伙人、微软高档主管特伦.格里芬写于2015年的一篇文章。注：文章中说到的全部人物，都是美国最尖端的风投安排和出资者。
本文首发于我的常识星球内容的第125课。与咱们共勉。
12 Things I Learned from Chris Dixon about Startups
（一）
“假如每个人都喜爱你的点子，我或许会忧虑这个点子的前瞻性不行。”
任何想创业的人，都应该是在找一个“被过错定价的机遇”，虽然商场很快会主动纠正消除这种机遇，但总有一个经济体，显着充溢不确定性，而这些经济体便是创业者寻觅机遇的最优异区域。
一般而言，大公司会对信息流转很充沛的当地进行出资，Chris Dixon关于这点的原话是：假如全部人都觉得你的主见不错，那么或许便是在说：这儿不会有显着的赢利。
实际上，全部聪明的出资者也都在渴求财物的过错定价。这方面，没有比读Howard Marks的书更好，他追溯了成见和关闭知道的源头：本钱刚性、心理学含义上的成功界说，以及从众行为。商场不完满是有用的，在私家、新兴和含糊商场，这种低效性体现得尤为显着。
（二）
“怎么发现一个实在的好点子？这种感觉，就像是你需求知道一个隐秘，这个隐秘Peter Thiel是这样描述的：一些你信任，但绝大部分人不信的东西。那么你究竟要怎么发现？
（1）这个范畴你比他人更懂；
（2）你比他人更清楚问题地点；
（3）从你共同的日子阅历中学习。”
“我的观念，有关于成功的最好猜测是，是否存在着什么像David Lee所说的‘开创人/商场验证’这样的东西。这是指：开创人对自己进入的商场，了解十分深入；以及人们一般所说的：开创人底子上便是在品格化自己的产品、事务，以及终究的公司。”
这儿的意思是指：最或许知道“隐秘”在哪的人，一般是那些有十分深沉专业常识的人。
换句话说：创立产品的最好办法，以及把产品带向商场和顾客需求的最好办法，绝不是没有深沉专业常识、不了解技术的人能做到的。
从另一个视点考虑，这也便是咱们常说的企业的“护城河”和“可持续竞赛优势”。开创人和创业公司的职工是公司“护城河”的贡献者，他们给这个“护城河”带来直接和直接的影响。
其它一项能对地点职业进行很深了解的技术是：
你可以看见一种“现象”的才能：当一些更大的东西，凌驾于部分相加的总和时，有些人能经过深入的专业常识，比其他人更先看到这种潜在机遇。
（三）
“种子出资以及前期创业，本质上是一件有关‘得到了多少优质信息’的事，而简直全部信息在此时，很惋惜，都没有发布，即你不知道。”
关于商业，本质上，全部有质量的信息都难以取得，对创业公司也是，实在有价值的信息是那些能帮创业公司找到并创立他们正在寻求过错定价机遇的信息。惋惜的是，这种“不确定性”在创业的前期，底子上便是企业家的朋友。
而巨大危险出资家的使命，便是要给企业家们支撑，帮他们进入到一个网络，这个网络，答应企业家去快速及低本钱地找到他们需求的信息。
相同准则，也适用于危险出资。最好的出资人，总是在企图寻觅信息，尤其是那些还没揭露发布的信息。
（四）
“化腐朽为神奇，被遍及界说为是创业点子的意思。但它仅仅狭义界说，好的创业公司的点子实质上是多方面的。这么解说或许更好：根据国际的开展变化，来考虑连续多年的这样一个时刻长度的，多种或许性途径。”
“最好的创业点子底子有如下特色：（1）既有强者像扔玩具相同扔掉了它；（2）分拆他人现已在做的功用；（3）一开端往往是一个喜好；以及/或（4）常常应战社会规范。”
“一同，最好的主意总来源于直接阅历……当你从传统才智中区分出你的直接阅历，这儿便是产生最好创业点子的当地。”
（五）
“比起想出一个好点子，实际上你实在该重视的是：前期引荐营销你项目时，你应该去推销的，是你自己和你的团队。
当然，展现自己的一个最优方法，便是先树立产品原型，这也是为什么这么多风投告知企业家‘等你有Demo再回来谈’的原因。他们对这个产品能否树立起来一点儿也不怀疑。他们实在疑问的是：这个东西，是否可以由你把它建起来。”
巨大点子当然重要，但团队的履行才能更值得被考虑。许多人看到报纸上又报了什么新产品，总喜爱说：“我第一个想到了这个点子。”但这没用。
国际上最好的主意假如没有团队去做出来，这个主意就不会到达山的高度。Chris Dixon说：一个团队用以证明自己的最好依据，便是履行一些相似Demo的东西；最好的依据便是做一些相似软件创立的事。像一句陈旧谚语所说：空谈不如实践，布丁好不好，一尝便知。
（六）
“最聪明的人在周末干的事，是其他人在十年时刻里全部作业日所干的作业的总和。”“而喜好，便是最聪明的人花时刻的当地，这种时刻的花费，他们不会用短期财政方针去衡量。”
Chris Dixon不是在说聪明人周末都在车库里打乒乓球或棒球，他说的是：最聪明的人正在构建一些像PC、无人机，或更好的搜索引擎这样的东西。
这儿有个关键是：一种先进的技术，对很聪明的人来说十分有用，但还仅仅运用，它们还没带来显着的经济报答。不过，简直不可防止的一个现象是：像“摩尔定律”这种技术驱动的东西，一般有本钱较低及功能足够高的特征，这也使它从从前的喜好，变成为了一个昌盛的商业技术。
趁便说一句，现在要了解摩尔定律或许很简略，但我现已算是其时美国人中十分少量能了解到摩尔定律威力的人之一，而我认为，我仍然轻视了摩尔定律每一年所产生的威力。
（七）
“这是技术的年代。技术正影响实在国际、交通、住宅、医疗以及全部的全部。而这些范畴往往监管更严厉。这个问题，被知道到是一个重大问题才刚刚开端。在技术将来开展的十年中，这些问题，或许会成为决议性的问题。”
以上，便是我怎么判别作业的一个事例，即：一个人，能否对未来做出一个实在非一致性的猜测，而不是只根据现在状况来做猜测。太多的风投都是在随大流，当其他人早已把机遇转到其他范畴，他们才奔向这些趋势。
要跑赢大盘，一个危险出资者有必要考虑Howard Marks讲的这些话：
完结杰出的出资成绩，取决于你对价值判别的洞察力，你有必要比他人优异，这样，你就有必要学习他人还没学习的东西，你有必要可以看到和他人不相同的东西，或许是，对已有的东西可以比其他人剖析得更好。
底子上，便是这三点的大比拼。为本身利益而与“一致”有些误差，看起来就像自杀，但偶然做一做，是十分正确的，这也是让Chris Dixon之所以成为Chris Dixon的原因。
（八）
“任何向风投展现过项目的人都知道：风投对所谓的‘商场规模’入神。”
“假如你不能指出你是在处理一个商场规模到达了10亿美金的事，你底子很难从风投那取得钱。（更小的，如天使和种子基金，也优先考虑商场规模，但一般这种基金更自在灵敏，他们常常性投那种‘唯一性’- 1 亿美金的商场。”
“假如你和 VC 运用电子表格争辩商场规模，你就早已不在争辩桌上。关于前期创业公司，你绝不能依靠定量剖析去估量商场规模。创业公司都在对广泛和长时刻性的趋势做赌博，好的风投能了解这一点。”
“那些添补有潜在需求的商场空白，但不实在改动国际的公司，往往有厚实的退出变现，他们使既得利益者看到一个自己曾错失的需求，所以，做出收买这些创业公司作为回应。”
对寻求必要财政报答的VC，创业公司正企图处理的潜在商场规模有必要巨大。但一方面，假如哪个创业者翻出了一个电子表格，并企图以此做有关商场规模的定量假定，那底子上，就会炸毁创业者的信誉分数。
而另一方面，风投们一般不喜爱看到没映射到实际的、根据不切实际假定的散布曲线，他们的确期望看到不能用十分确定性的东西去界定的商场，但也期望能看见：可以支撑想象力的尽或许多的相关性现实，而不想听到把各种猜测当现实来谈。
（九）
“有两类出资者，一类是像 Ron Conways 这样的：拼命找好的人才和帮他们创立巨大的东西以发明价值；另一种，则只想要他人的一片天。这儿也便是‘发明者’和‘提取者’的差异，你要做的：是防止‘提取者’。”
“开创人常犯的一个过错是，把融资行为看成是买卖，但它其实，应该是种十分深入的联系构建。开创人常常性地仅仅把钱当成了钱，但钱也分许多种：聪明的钱、愚笨的钱、高诚信的钱，以及低诚信的钱。”
特别是在美国，钱底子不是稀缺资源，实在的稀缺资源是：那些值得赞助的草创公司。
任何创业公司的收入，将显着性地由网络中的人和资源的介入而有进步。假如一个创业公司一同面对两种挑选：1）钱；2）钱+拜访这些资源的权力。那么当然，聪明的创业者会选后者。
由于大都创业公司的竞赛环境，要么，是赢家通吃，要么，是赢家通吃大部分，即便是最小的优势，也或许摘取成功和得到优势累积。或许，有些开创人会由于一个风投是一个十分会向大众造势或有名的“啦啦队长”而喝彩，但实在聪明的企业家，会喜爱那种能直接在像招聘或怎么对产品进行定价，以及分销等十分详细作业上帮上忙的出资者。
（十）
“VC 们有出资组合，想大赢，所以宁可要更少的彩票；但关于创业者，创业便是他的生命。假定，现在你融了 500 万美金，一同你有一个 5000 万美金的收买邀约，企业家一般会想：‘我可以开端另一家公司了。’但风投思想或许是这样：‘等一下！咱们现已在这个公司上投了数十亿美元。’”
Chris Dixon一同是风投，也是创业者，这使他有两层同理心。他当然知道：这种状况劣势投有严重感是正确的，但值得评论的实在问题是：什么是处理这种严重感的双赢方法？
首要，需求对其间的利害联系做一个扼要阐明，以下，是巴菲特关于出资论题的一个见地：
“当然，一些出资战略需求多元化，假如在某个单一买卖中存在显着危险，那么全体危险就该经过出资多个独立项目来平摊。大都风投选用这种战略，假如你选这种赌法，你就需求用一个“轮”的赌盘，这意味许多出资行为会产生，但这底子上是由‘概率’决议的赌场，一同这种形式也回绝单一、巨大的赌博。
另一种状况下，多元化的出资也需求产生，即：当出资人不是很懂某个特定事务的经济特色，仅仅信任他自己对某个美国工业的爱好而做出出资时。这种状况，出资人也该采纳多元化，经过定时出资一些指数基金等等。
但假如你在行，能了解某个特定详细职业的经济周期，并已发现了5-10个价格合理、且还具有长时刻竞赛优势的公司，那么传统多元化的出资方法，对你其实是没含义的。现实上，这种做法只会损伤你的出资成果并进步危险。我真的很不了解，为什么这种类型的出资人，有时会挑选把钱放进排名自己第20个最喜爱的项目，而不是简略直接地把钱再给到排名自己最喜爱的项目里去。这儿的“最喜爱”是指：A，出资人自己懂这个项目地点的职业；B，现在该项目展现出的危险最小；C，有最大的盈余潜力。”
这其实也是VC所面对的状况。
但这儿还触及的另一个问题是：开创人和创业职工的“流动性”（套现）问题。关于这点，最正确的答案需求详细问题详细剖析，没有正确公式。
但 Fred Wilson 写过的一个十分具见地的帖子指出：“在适其机遇，供给给开创人流动性，将鼓励开创人去做一个更长时刻时刻的专心，并由此导致一个‘以更大估值退出’的成果。由于与遍及盛行的观点相反，实际上，由开创人自己提出想‘退出’的机率，要多于由出资人提出。”
Chis Dixon指出的最重要一点是：假如出资人不是十分有才智地处理这类事，极或许制造出严重的敌对感，由于现在的开创人，现已比曾经的开创人更聪明，能比曾经取得更充沛的信息。他们会想要一个善解人意并关怀的风投。
（十一）
“假如你从没在每天基础性的作业上被回绝过，那么你的野心还不行大。在我职业生涯中最有价值的课程，是我想打通技术国际，由此，我向一个大公司请求作业，向创业公司请求作业、向 VC 请求作业，成果我处处被拒。
我有几分不寻常的布景，我专业学的是哲学，一同我是自学成才的程序员，我从没想过我职业生涯中最名贵的阅历，居然便是厚脸皮，居然便是：我从不会对被回绝这件事介意。而且现实上，我十分有种田，改变了局势并开端拥抱它，所以直到现在的每一天，我都在尽心竭力地坚持一种状况，那便是被他人回绝。”
我一向入神于“出售”这个职业处理回绝的才能：为什么有些人能在遭受排挤和回绝后，仍然契而不舍地持续敲门？为什么有些人能坚持持久的活跃心态并终究促进生意？关于一些人，他人的回绝简直就可以让他溃散，但其他人，却可以主动充电并终究完结出售。在我看来，这或许是由“先天品格”和“技术组合”决议。
任何状况下，开端一项新的事务，实际上哪怕是创立一个成功的职业生涯，都会遭受比作为一个出售员所面对的更糟糕的状况。许多，是你压根都没想过的大抛盘。
所以，企业家需求不断地去向潜在职工、供货商、经销商、出资者及顾客推销自己、自己的事务，自己的产品，假如你不能卖也不会卖，那么你开端创业或许是不正确的。
（十二）
“在我开端做我的第一个公司时，一个我知道的十分有阅历的企业家和我说：‘预备好你的胃，接下来五年，你会常常感到厌恶和闹胃病。成果，我的确如此。”
“你要么现已开端一家公司，要么还没有。这儿说的‘开端’是指：你在没有任何钱、任何协助、任何信任你的人（除了你联系严密的朋友和家人）的状况下的那种‘开端’。而且，你正经过借来的小空间和信誉卡债款在树立一个安排；
它简直必定地，被迟到了半个小时、实际上彻底没做功课，没做任何预备就仓促跑来赴约的高傲的出资人驳回。
它也意味着：眼巴巴地看着潜在的职工，让他们扔掉安全的作业岗位，扔掉全部，来和你一同干。它也意味着：在新闻媒体和博客上，从没有任何人关怀你的产品，没有针对你的过错，呈现哪怕任何一句批判的话，全部都无声无息；也意味着，你晚上睡不着觉，由于忧虑现金会用完；而即便在白日，你的胃里也像有许多蠕虫在不断爬动，由于你惊骇，你是否会让那些十分少量的实在信任你的人绝望。”
我是Craig McCaw创立的公司的第三名职工。虽然我不是开创人，这也是一次彻底改动了我日子的人生阅历。由于我在同一天里一同得到了两份Offer，这一天，我回忆尤为深入。
其间一个岗位，是一个树立了有些时刻的公司，十分安全；而另一个，则是创业公司。我终究的决议是：去阅历日子，我关于取得更多日子阅历的巴望，超过了作业岗位能直接供给给我的钱银酬劳的巴望。
Chris Dixon有关过错挑选职业生涯的状况，有过一个帖子，如下：
“人们往往会体系性地高估短期报答，而不是高估长时刻报答。这一点，在越有野心的品格特质的人那里，体现得越为显着。他们的野心，使他们很难扔掉‘横竖就在邻近，那就向上走一步吧’这样的愿望。”
从前有许屡次，我认为我犯了错，由于我没有选更安全和薪酬报答更高的作业，我简直阅历了Chris Dixon在那个帖子里所说的全部，包含：来自不少批判家的进犯，我常忧虑：假如失利真的产生，其它雇员和我的家人会怎么想。
我想：有关于创业公司的传说，真的是人类商业史上，远远还没有被说够或许没有被说透的那一部分传奇吧。
End.
了解更多：“假如你从没在每天基础性的作业上被回绝过，那么你的野心还不行大”